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                                    分析师企业-DiFucci认为:微软Azure的利润率永远赶不上AWS

                                    央视新疆反恐片

                                    截至12月5日,微軟股價已較年初上漲50%,收於149.90美元。Bernstein 對微軟公司的目標價表明,該股較當前水平上漲了近15%。自10月23日公布2020財年第一季度收益以來,該公司股價已上漲約9.5%。在11月的最後一周,股價觸及了52周高點152.32美元。然而,由於宏觀經濟狀況不佳,該股跌至150美元以下。我們相信Azure在進一步提振微軟股價方面將扮演重要角色。

                                    微軟股價能否再創新高?作者| Namrata Sen Chanda

                                    去年11月,Stifel Nicolaus的Brad Reback分析師表示,Azure的年營收已經達到170億美元。他補充道:「潛在客戶的企業仍處於將計算轉移到雲計算的早期階段,目前滲透率還不到10%。」Reback因此預計微軟Azure將有巨大的潛力。

                                    Azure已經一次又一次被證明是微軟的增長支柱。據《投資者商業日報》(Investor 's Business Daily)報道,微軟的股票在 Azure 的盈利潛力的支持下,周四 Bernstein 分析師表示看漲該股票。馬克?摩爾德勒(Mark Moerdler)將他在MSFT上的價格預期從167美元上調至174美元。他對該股維持「跑贏大盤」的評級。

                                    在2020財年的第一季度,微軟公布了Azure收入增速放緩。其收入同比增長59%,而上一季度的增幅為64%。微軟現在的目標是通過穩定的大額交易來提高Azure的利潤率。

                                    到目前為止,微軟一直在交易數量一直在穩步增加。該公司正在實現Azure的盈利配額。資本支出可能會出現反彈,到2020年,企業可能會在雲基礎設施上投入更多資金。InvestorPlace的Luke Lango表示:「隨着企業越來越傾向於微軟,微軟公司將在未來幾個季度贏得更多的雲服務合同。」

                                    巨大的雲交易對Azure的增長至關重要

                                    Moerdler在一份投資者報告中稱,"微軟業務有許多驅動力,但我們的跑贏大盤理論的核心是微軟的商業雲,特別是Azure。"Moerdler預測,與亞馬遜的AWS相比,微軟的雲業務將提高利潤率。他解釋說:「主要原因是Azure可能會比AWS保留更多高利潤的工作負載。Moerdler預計Azure的長期毛利率將在50%到60%之間。

                                    微軟從未正式就其Azure部門的收入數據或盈利能力發表過特別的評論。

                                    微軟首席財務官艾米·胡德(Amy Hood)在10月份發佈的數據中心知識(Data Center Knowledge)報告中預計,未來幾個季度,該公司的商業雲計算盈利能力將有所改善。

                                    Moerdler看好Azure的毛利率

                                    Moerdler的預測與Jefferies分析師John DiFucci的預測形成鮮明對比。據MarketWatch稱,DiFucci認為微軟Azure的利潤率永遠趕不上AWS。6月25日,分析師對該股持悲觀看法。他說:「由於文化和技術因素,Azure可能永遠不會看到普遍預期的利潤率,而且最近Windows對現金流的空前提振可能不會持續下去。」他還吹捧亞馬遜的雲業務更有效率。

                                    傑富瑞(Jefferies)持有相反的觀點

                                    根據Moerdler的說法,「隨着Azure利潤率的提高,他們將推高微軟所有在Azure數據中心運行的雲服務的利潤率。」那麼,微軟Azure會成為下一個Windows嗎?

                                    看到MSFT股票的積極勢頭

                                    說到交易,微軟正押注于數十億美元的大型交易,以提振其Azure業務。上個月,它從五角大樓獲得了一份100億美元的國防合同,名為絕地(聯合企業防禦基礎設施)。在2019年,它還贏得了一項與ATT價值20億美元的交易。這方面的第一階段工作已經宣布。與此同時,微軟已與諾基亞、SAP和Salesforce (CRM)等頂級實體簽署了協議。上個月,微軟還與通用電氣公司貝克休斯和C3公司達成了一項協議,為能源領域提供雲解決方案。

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